雜志與廣告
上海電梯
《上海電梯》創刊于1988年8月，是我國電梯行業辦刊最早的雜志之一。因為它一直堅持以電梯技術理論和應用技術為主的辦刊宗旨，受到國內電梯企業和相關企業及廣大讀者的...
埃略凡特文化傳播DM雜志
2009年1月創辦了《上海埃略凡特文化傳播廣告》。它不僅能擴大電梯企業向社會各個層面，尤其是房地產企業和物業單位的信息傳播和全面交流；也讓房地產企業及物業公司從...
上海機電:印包機械虧損超預期,電梯增速放緩
受印包機械虧損大幅超預期,以及電梯增速放緩的影響,三季報低于預期。下調盈利預測與目標價,但是維持增持評級。
投資要點:
結論:公司2014] 年前三季度實現凈利潤7.42億元、EPS0.73元,同比增長19%,低于預期,核心原因在于印包機械虧損大幅超預期,以及電梯增 速放緩。預計2014-16年EPS 分別為0.96、1.17、1.47元,分別下調0.41、0.52、0.53元,目標價由30.4元下調至 22.75元,其中每股含現金11.05元,維持增持評級。
印包機械虧損大幅超預期:之前我們預期2014年剝離國內印包機械業務后,全 年將減虧至5000萬左右,現在判斷2014年全年虧損仍有3億多,差距主要在于國內印包機械處置的人員分流等費用遠超預期,以及美國高斯繼續虧損。假設 2015年完成剝離美國高斯,預計2015年仍有2億左右虧損,2016年印包機械對總體業績的拖累可終止。
電梯增速放緩:考慮公司維保 業務進入30%或以上高速增長期,之前我們預期2014年全年電梯凈利潤增速超15%,現在看來只有5%左右,判斷是由于產品結構或者高基數等原因,穩健起見,下調2014-16年電梯業績增速至5%,預計2014-16年貢獻的權益凈利潤分別為10、10.5、11.03億元。
其他業務符合預期:依然保持15%左右的增速,預計2014-16年貢獻的權益凈利潤分別為3.2、3.68、4.23億元左右。
股價催化劑:與日本納博合作進展,以及其他外延。
風險因素:主業增速放緩,轉型業務動作緩慢。
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