雜志與廣告
上海電梯
《上海電梯》創(chuàng)刊于1988年8月，是我國(guó)電梯行業(yè)辦刊最早的雜志之一。因?yàn)樗恢眻?jiān)持以電梯技術(shù)理論和應(yīng)用技術(shù)為主的辦刊宗旨，受到國(guó)內(nèi)電梯企業(yè)和相關(guān)企業(yè)及廣大讀者的...
埃略凡特文化傳播DM雜志
2009年1月創(chuàng)辦了《上海埃略凡特文化傳播廣告》。它不僅能擴(kuò)大電梯企業(yè)向社會(huì)各個(gè)層面，尤其是房地產(chǎn)企業(yè)和物業(yè)單位的信息傳播和全面交流；也讓房地產(chǎn)企業(yè)及物業(yè)公司從...
機(jī)械行業(yè)2015中報(bào)數(shù)據(jù)分析：電梯、鐵路設(shè)備、智能裝備優(yōu)于行業(yè)
本篇報(bào)告為定期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析報(bào)告，目的在于通過(guò)數(shù)據(jù)分析，客觀反映行業(yè)和上市公司的成長(zhǎng)性、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，雖然不具前瞻性，但卻是我們分析和預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。我們選擇了185家機(jī)械行業(yè)上市公司分12個(gè)子行業(yè)為樣本，屬于不完全統(tǒng)計(jì)，但基本代表上市公司所處細(xì)分行業(yè)特征。
2015年上半年機(jī)械行業(yè)上市公司經(jīng)濟(jì)效益綜述：2015年上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3673億元，同比下降1.0%，與2014年全年增長(zhǎng)5.6%相比，增速有所下降，凈利潤(rùn)137億元，同比下降29.4%，降幅持續(xù)擴(kuò)大，顯示經(jīng)濟(jì)增速放緩和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，鐵路設(shè)備、輕工機(jī)械、電梯行業(yè)相對(duì)較好。
上半年機(jī)械行業(yè)盈利能力繼續(xù)下降，鐵路設(shè)備、電梯、智能裝備、制冷行業(yè)的毛利率和凈利潤(rùn)率略有提升。2015年上半年機(jī)械行業(yè)凈利潤(rùn)率為3.75%，同比下降1.51個(gè)百分點(diǎn)，其中毛利率下降貢獻(xiàn)43%，管理費(fèi)用率上升貢獻(xiàn)54%。電梯行業(yè)收入規(guī)模不大，但凈利潤(rùn)規(guī)模位居行業(yè)前列。
二季度子行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況：7個(gè)子行業(yè)2季度收入同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，6個(gè)子行業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中僅有3個(gè)行業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比都實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。鐵路設(shè)備表現(xiàn)較好，2季度收入同比增長(zhǎng)10.11%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)27.54%；電梯行業(yè)收入增速下降，但是凈利潤(rùn)仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；制冷通風(fēng)設(shè)備收入同比增長(zhǎng)1.16%和19.21%，主要是因?yàn)闊熍_(tái)冰輪處理金融資產(chǎn)投資收益增加2億，對(duì)樣本整體較大。過(guò)去兩年增速較快的智能裝備二季度收入和凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)下滑。
上半年行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率繼續(xù)下降。各子行業(yè)存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)235天，同比增加40天，上半年末機(jī)械行業(yè)上市公司存貨總值達(dá)到3137億元，同比增長(zhǎng)18.2%，增長(zhǎng)較為明顯的行業(yè)有船舶港口機(jī)械和鐵路裝備。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量繼續(xù)下降。2015年上半年應(yīng)收款項(xiàng)繼續(xù)同比快速增長(zhǎng)16.5%，占收入比提升8個(gè)百分點(diǎn)至54.1%，顯示下游資金較緊、付款延后；上半年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出300億，同比增長(zhǎng)32%；存貨同比增長(zhǎng)18.2%
多數(shù)子行業(yè)減少資本支出應(yīng)對(duì)行業(yè)不景氣。上半年機(jī)械行業(yè)資本支出同比增長(zhǎng)2.1%至221億元，有6個(gè)子行業(yè)支出呈現(xiàn)增長(zhǎng)，智能裝備行業(yè)資本開支增長(zhǎng)33%，顯示行業(yè)景氣向上。
近期機(jī)械行業(yè)投資策略：上半年機(jī)械行業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比下降，過(guò)去兩年增速的智能裝備在二季度收入和凈利潤(rùn)增速也下滑明顯，表現(xiàn)相對(duì)較好的是鐵路設(shè)備和電梯行業(yè)。上半年雖然原材料價(jià)格下降，但是機(jī)械行業(yè)盈利能力繼續(xù)下降，智能裝備、電梯、制冷行業(yè)的毛利率和凈利潤(rùn)率相對(duì)平穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示投資減速和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)機(jī)械行業(yè)影響持續(xù),我們認(rèn)為投速增速放緩、油價(jià)下跌、低價(jià)船交付、產(chǎn)能過(guò)剩等因素對(duì)機(jī)械子行業(yè)需求和盈利帶來(lái)影響，短期并無(wú)改善的跡象。我們維持行業(yè)中性的評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦有收購(gòu)兼并、業(yè)績(jī)承諾及估值較低的公司：南方泵業(yè)、智云股份、廣日股份。
樣本選擇說(shuō)明：我們選擇了185家機(jī)械行業(yè)上市公司分12個(gè)子行業(yè)為樣本，屬于不完全統(tǒng)計(jì)，但基本代表上市公司所處細(xì)分行業(yè)特征。
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